A Google, az Amazon, a Microsoft és a Meta 2023 óta összesen már 1,1 ezermilliárd dollárt fordított AI-infrastruktúrára. A rekordberuházások már a bevételekben is kezdenek megjelenni, de a befektetők türelmére még évekig szükség lehet.
Az AI-verseny új szintre lépett: a Financial Times összesítése szerint a Google, az Amazon, a Microsoft és a Meta 2023 eleje óta összesen több mint 1,1 ezermilliárd dollárt költött tőkebefektetésekre. A beruházások döntő része adatközpontokra, AI-chipekre és az ezek működtetéséhez szükséges infrastruktúrára ment.
A négy technológiai óriás idén önmagában is mintegy 745 milliárd dolláros beruházással számol. A Google és az Amazon a legutóbbi negyedéves gyorsjelentésében tovább emelte idei kiadási terveit, ami jól mutatja, hogy a vállalatok továbbra is az AI-t tekintik legfontosabb növekedési területüknek.
Már látszik a megtérülés, de az árát is megfizetik
A hatalmas költések már kezdenek eredményeket hozni. A Google, a Microsoft és az Amazon felhőüzletága egyaránt gyorsuló bevételnövekedésről számolt be, amelyet elsősorban az AI-szolgáltatások iránti kereslet hajt. A vállalatok infrastruktúráját nemcsak olyan AI-laborok használják, mint az OpenAI vagy az Anthropic, hanem egyre több nagyvállalat is.
A Meta más utat jár: felhőszolgáltatás helyett AI-alapú hirdetési rendszereire épít. A vállalat negyedéves árbevétele 28 százalékkal, 61 milliárd dollárra nőtt. Mark Zuckerberg szerint a cég már most is számos ajánlatot kap számítási kapacitásának bérbeadására, ugyanakkor hosszabb távon továbbra is az AI-szolgáltatások értékesítésében látja a nagyobb üzletet.
A befektetők azonban egyre kritikusabbak. Míg korábban szinte korlátlanul támogatták az AI-beruházásokat, ma már azt várják, hogy ezek kézzelfogható pénzügyi eredményekben is megjelenjenek.
Egyre nagyobb kockázatot vállalnak
A Financial Times szerint a technológiai óriások nemcsak a jelenlegi beruházásokat növelik, hanem hosszú évekre előre is jelentős kötelezettségeket vállalnak.
A Google három hónap alatt mintegy 500 milliárd dollárral növelte jövőbeli AI-beruházási vállalásait. A Meta egyetlen negyedév alatt 233 milliárd dollárnyi új kötelezettséget vállalt adatközpontokra, szerverekre és egyéb infrastruktúrára, majd júliusban további 68 milliárd dollárnyi adatközponti bérleti szerződést kötött. A Microsoft szintén több mint 130 milliárd dollár értékben írt alá új adatközponti megállapodásokat.
A három vállalat összesen közel 900 milliárd dollárnyi új AI-hoz kapcsolódó kötelezettséget vállalt mindössze három hónap alatt.
Évekig tarthat, mire valóban megtérül
A beruházások ugyanakkor jelentősen csökkentik a vállalatok szabad pénzáramlását. A négy cég együttes free cash flow-ja évtizedes mélypontra, mindössze 7 milliárd dollárra esett vissza, és csak a Microsoftnak, illetve a Metának maradt több készpénze, mint amennyit elköltött.
Az Amazon vezérigazgatója, Andy Jassy szerint ez természetes következménye annak, hogy egyszerre számos adatközpont épül. Egy új létesítmény esetében akár két év is eltelhet, mire a szerverek üzembe állnak, és valódi bevételt kezdenek termelni.
Ez azt jelenti, hogy a mostani rekordméretű AI-beruházások pénzügyi eredményeire a befektetőknek még éveket kell várniuk. Az elemzők szerint a következő időszak egyik legfontosabb kérdése az lesz, hogy a technológiai óriások képesek lesznek-e fenntartani ezt a beruházási tempót úgy, hogy közben megőrizzék nyereségességüket.
(Címlapkép: Depositphotos)
