A kriptotérben egymást váltja az extrém fellendülés és a hirtelen zuhanás. A virágzó időszakokban túl sokan válnak túlságosan invesztálttá. A pénzügyi szektorban ennek a jelenségnek nagy nyertesei a stablecoinok, ugyanis rengeteg stablecoin projekt marad fenn a kriptotelek során is – vagy a Concorde-effektus, vagy a valóban ígéretes értékajánlat miatt. Az alábbiakban Havi Fintech Körkép stablecoinokra vonatkozó helyzetjelentését közöljük.
A stablecoinok a kriptovaluták egy olyan osztálya, amelynek célja, hogy stabil értéket tartson fenn azáltal, hogy árfolyamát hagyományos eszközökhöz, jellemzően fiat valutákhoz, például az amerikai dollárhoz vagy az euróhoz köti. Népszerűségük a blokklánc-technológia előnyeinek és a hagyományos pénzek stabilitásának kombinálására irányuló potenciáljuknak köszönhetően ugrott meg – több érdekes fejleményt generálva augusztusban. A stablecoin piac kapitalizációja 2024-ben rekord szintet ért el, 168 milliárd dollárra nőtt, amit főként a Tether (USDT) és USD Coin (USDC) növekedése húzott felfelé. Az USDT jelenleg a legnagyobb stablecoin, piaci részesedése több mint 70 százalék.
Stablecoin használati esetek a pénzügyi szektorban
1. Hatékony fizetések
A stablecoinok gyors és alacsony költségű fizetéseket tesznek lehetővé. Mivel értéküket általában egy stabil eszközhöz kötik, minimalizálják az árfolyam ingadozásból eredő kockázatokat. Ez különösen hasznos a mindennapi tranzakciók során, mivel a felhasználók biztosak lehetnek abban, hogy nem veszítenek pénzt az árfolyam ingadozása miatt, miközben élvezhetik a blockchain technológia előnyeit (gyorsaság, átláthatóság, biztonság).
2. Határon átnyúló fizetések
A stablecoinok egyik legnagyobb előnye a nemzetközi fizetések során mutatkozik meg. A hagyományos banki rendszerek lassúak és költségesek lehetnek, különösen, ha különböző devizák közötti átváltásra van szükség. A stablecoinokkal a határokon átnyúló tranzakciók szinte azonnal végrehajthatók, miközben a devizák közötti átváltási költségek és az árfolyam-ingadozási kockázatok minimalizálhatók. Ez különösen hasznos lehet a fejlődő országokban vagy olyan helyeken, ahol korlátozott hozzáférés van a nemzetközi bankrendszerekhez.
3. Programozható pénz
A stablecoinok lehetőséget biztosítanak a „programozható pénz” koncepciójának megvalósítására. Ez azt jelenti, hogy a fizetések és tranzakciók automatizálhatók okosszerződésekkel, amelyek előre meghatározott feltételek alapján automatikusan végrehajtódnak. Például egy üzleti tranzakció során, ha a felek egy meghatározott teljesítést követően automatikus kifizetést szeretnének, a stablecoinok és okosszerződések ezt biztonságosan és átláthatóan kezelhetik.
4. Kapcsolat a hagyományos pénzügyek és a kriptotér között
A stablecoinok hidat képeznek a hagyományos pénzügyi rendszer és a kriptotér között. Mivel ezek a kriptovaluták gyakran fiat valutákhoz vannak kötve (pl. USD vagy EUR), megkönnyítik a felhasználók számára a be- és kilépést a kriptovaluta piacokra, anélkül hogy ki lennének téve a magas volatilitásnak. A hagyományos pénzügyi szereplők is jobban bíznak a stablecoinokban, mivel értékük stabil, így a kripto eszközök közötti tranzakciókban használhatók, miközben megőrzik a blockchain technológia előnyeit (gyorsaság, átláthatóság, decentralizáltság).
5. Hűségprogramok
A stablecoinok továbbá innovatív lehetőséget kínálnak a bankok számára a hűségprogramok forradalmasítására azáltal, hogy stabil, blokklánc-alapú tokeneket kínálnak jutalomként. Hagyományosan a bankok által kibocsátott hűségpontok gyakran meghatározott ökoszisztémákra korlátozódnak, és korlátozott rugalmassággal vagy értékkel rendelkezhetnek. A stablecoinok felhasználásával a bankok fiat valutákhoz kötött digitális tokeneket bocsáthatnak ki, amelyek könnyen átruházhatók, beválthatók vagy különböző platformokon keresztül kereskedhetők. Ez többféle lehetőséget kínál az ügyfeleknek a jutalmak felhasználásában, a résztvevő kereskedőknél való elköltéstől kezdve a fiat- vagy akár más kriptovalutákra való átváltásig, miközben az alapul szolgáló eszközmegkötés miatt az árstabilitás is biztosított.
A MiCA hatása a stablecoin térre
A MiCA rendelet egy átfogó európai uniós keretrendszer, amely szabályozza a kriptoeszközöket, köztük a stablecoinokat. A stablecoinokat két típusba sorolja: eszközalapú tokenek (ART), amelyek mögött különböző eszközök állnak, és az e-pénzalapú tokenek (EMT), amelyek egyetlen fiat valutához vannak kötve. A stablecoin-kibocsátóknak uniós hatóság által engedélyezettnek kell lenniük, elegendő fedezettel kell rendelkezniük a tokenek stabilitásának biztosítása érdekében, és szigorú vállalatirányítási előírásoknak kell megfelelniük.
Az átláthatóságot rendszeres auditok és nyilvános jelentéstétel követeli meg, míg a stabil fogyasztóvédelem biztosítja, hogy a stablecoin-tulajdonosok névértéken válthassák be a tokenjeiket. A jelentős stablecoinokat az Európai Bankhatóság fokozott felügyelet alá helyezi. A MiCA a nemzetközi stablecoinokat is szigorúbb ellenőrzéssel kezeli, és átmeneti időszakot biztosít a kibocsátók számára, hogy megfeleljenek az új szabályoknak. Ez a szabályozási keret a stablecoin-piacon a bizalom, az átláthatóság és a stabilitás növelését célozza, bár a szigorú követelmények miatt a kisebb kibocsátók számára kihívást jelenthet.
Mi történt a stablecoin piacon az elmúlt időszakban?
A MercadoLibre a Mercado Pago nevű fintech részlegén keresztül bevezette Brazíliában a „Meli Dollar”-t, egy amerikai dollárhoz kötött stablecoint. A Mercado Pago alkalmazáson keresztül elérhető stablecoin célja, hogy stabilizálja az olyan ingadozó devizaárfolyamú országokban élők vásárlóerejét, mint Venezuela és Argentína. A felhasználók a bevezetési szakaszban tranzakciós díj nélkül vásárolhatnak Meli Dollart brazil reallal. A MercadoLibre a Ripio kriptoplatformmal lépett partnerségre az átváltás megkönnyítése érdekében.
A Binance bejelentette a MiCA-kompatibilis Eurite (EURI) stablecoin bevezetését, amelyet a luxemburgi székhelyű Banking Circle pénzintézet vezetett be. Az EURI, a bank által támogatott stablecoin és az első MiCA által szabályozott e-pénz token, augusztus 28-án kezdte meg a kereskedést a Binance-en EUR/EURI és EURI/USDT párosításban. A Banking Circle kiemelte, hogy az EURI Binance-on történő bevezetését más tőzsdéken, például a CoinUT Switzerland AG-n való elérhetősége követi majd.
Mindeközben a PayPal dollárhoz kötött stablecoinja, a PayPal USD (PYUSD) piaci kapitalizációja 2023-as indulása óta először meghaladta az 1 milliárd dollárt. A Paxos Trust Company által kibocsátott PYUSD 1:1 arányban rendelkezik amerikai dollár fedezettel. A token az egyetlen stablecoin, amely integrálva van a PayPal fizetési rendszerébe. Növekedése ellenére a PYUSD még mindig jelentősen elmarad a főbb stablecoinok, a Tether és az USDC mögött, de a PayPal népszerűségének köszönhetően jó esélyei vannak a további növekedésre.
Kiről vehet még példát a bankszektor?
A JPMorgan JPM Coinja egy dollár alapú stablecoin. A bankon belül intézményi ügyfelek közötti azonnali, határokon átnyúló fizetések és elszámolások megkönnyítésére használják. Célja, hogy javítsa a bank nemzetközi pénzátutalásainak hatékonyságát, csökkentve a közvetítők szükségességét.
A KBC euró alapú Kate Coinja elsősorban a bank saját ökoszisztémáján belül hasznosul. Alapvetően egy hűségprogramokban hasznos eszközként vezették be. Kizárólag a KBC ökoszisztémáján belül használható fel, azon kívül teljesen értéktelen – nem váltható euróra és nem ruházható át másra sem. Ugyanakkor több banki termékeknél különféle kedvezmények beváltására alkalmas.
A Nubank a brazil realhoz kötött Nucoinnal az ügyfeleket a neobankhoz való hűségükért és elkötelezettségükért jutalmazza. A Nubank ökoszisztémáján belül működik. A felhasználók olyan különféle szolgáltatásokra költhetik az összegyűjtött tokeneket, támogatva a bank digitális kínálatával való mélyebb interakciót.
(Címlapkép: Depositphotos)
