Rendkívül ideges hangulatban indult a hét a globális piacokon. A befektetők figyelme szinte teljes egészében a Közel-Keleten zajló eseményekre összpontosul, ahol az elmúlt napokban drámai módon fokozódott a geopolitikai feszültség. A bizonytalanság nemcsak a részvénypiacokat, hanem a devizákat, a nyersanyagokat és a nemesfémeket is erőteljesen megmozgatta.
Ultimátum és eszkalációs kockázatok
A helyzet súlyosságát jól jelzi, hogy az Egyesült Államok elnöke, Donald Trump szombat este 48 órás ultimátumot adott Iránnak a Hormuzi-szoros megnyitására. A világ egyik legfontosabb olajszállítási útvonaláról van szó, így annak blokkolása azonnali és jelentős hatással van a globális energiaellátásra.
A határidő hétfő este esedékes, ami azt jelenti, hogy a piacok jelenleg „készenléti üzemmódban” működnek: a befektetők minden új hírre érzékenyen reagálnak, hiszen egy esetleges katonai eszkaláció dominószerű hatásokat indíthat el.
Irán válasza sem maradt el: egyértelművé tették, hogy bármilyen támadás megtorlást vonna maga után, amely az egész Perzsa-öböl térség energiaipari infrastruktúráját érintheti. Ez nemcsak az olajkitermelést, hanem olyan kritikus létesítményeket is veszélybe sodorna, mint a sótalanító üzemek vagy akár atomerőművek a GCC-országokban.
Egy új olajválság küszöbén?
A Nemzetközi Energiaügynökség vezetője, Fatih Birol rendkívül komoly figyelmeztetést fogalmazott meg: a jelenlegi helyzet akár az 1970-es évek olajválságait is felülmúlhatja.
A becslések szerint a kieső kínálat napi 11 millió hordó körül alakulhat – ez önmagában nagyobb, mint az akkori két nagy olajsokk együttes hatása. Egy ilyen mértékű sokk nemcsak az energiaárakat lőheti ki, hanem globális inflációs hullámot is elindíthat, amely a jegybankok mozgásterét is jelentősen beszűkíti.
Devizapiaci menekülés: erősödik a dollár
A bizonytalan környezet klasszikus reakciókat vált ki a devizapiacon. A befektetők a „menekülő devizák” felé fordulnak, ennek megfelelően az amerikai dollár látványosan erősödik. Hasonló trend figyelhető meg a kanadai dollár esetében is, amely az olajpiaci kitettsége miatt profitál a helyzetből.
Az USD/JPY árfolyam ismét 159,5 fölé emelkedett, ami jól mutatja a dollár dominanciáját. Ezzel szemben a kockázatérzékeny devizák, mint az ausztrál és az új-zélandi dollár, gyengélkednek: a befektetők ilyenkor kerülik a magasabb kockázatú eszközöket.
Meglepő fordulat a nemesfémek piacán
Érdekes módon a nemesfémek – amelyek hagyományosan menedékeszköznek számítanak – most nem tudtak profitálni a feszültségekből. Az arany ára 4 százalékkal esett, unciánként 4320 dollárra, míg az ezüst még ennél is nagyobb, 5,6 százalékos csökkenést mutatott, és 65 dollár körül mozog.
A háttérben elsősorban a dollár erősödése áll. Az arany és az amerikai deviza között historikusan erős inverz kapcsolat figyelhető meg: amikor a dollár erősödik, az arany ára gyakran nyomás alá kerül. A jelenlegi piaci környezetben ez a hatás felülírta a geopolitikai kockázatokból fakadó „menedékkeresletet”.
Részvénypiacok: esések és ellentmondások
A részvénypiacokon szintén borús a kép, bár nem teljesen egységes. A határidős indexek alapján Európában és az Egyesült Államokban mérsékelt csökkenés várható: a német DE40 0,82 százalékkal, az amerikai S&P 500 (US500) 0,32 százalékkal, míg a kínai indexek 1,29 százalékkal kerültek lejjebb.
Ezzel szemben Japánban a határidős piac enyhe emelkedést jelez, ami jól mutatja a globális hangulat ellentmondásosságát.
A spot piacon azonban már jóval drámaibb a kép: az ázsiai részvénypiacok jelentős eséseket szenvedtek el. A dél-koreai KOSPI több mint 6 százalékot zuhant, míg a japán Nikkei 225 közel 3,6 százalékkal került lejjebb. Ez egyértelműen azt jelzi, hogy a befektetők gyorsan csökkentik kockázati kitettségüket.
Olaj: mérsékelt emelkedés egy extrém helyzetben
A nyersolaj ára (amely jelenleg a geopolitikai feszültségek egyik legfontosabb indikátora) emelkedést mutat, de talán meglepően visszafogott mértékben.
A Brent hordónként 107 dollár körül mozog, ami mindössze 0,3 százalékos emelkedést jelent, míg a WTI ára a 98 dolláros szint felé közelít. Ez arra utal, hogy a piac egyelőre kivár: a befektetők nem árazták be teljes mértékben a legrosszabb forgatókönyvet, de a kockázatok egyértelműen felfelé mutatnak.
Fokozott bizonytalanság, gyors reakciók
A jelenlegi piaci környezetet leginkább a bizonytalanság és a gyors reakciók jellemzik. A geopolitikai fejlemények percek alatt képesek átírni a befektetői hangulatot, ami extrém volatilitást eredményezhet a következő napokban.
A legfontosabb kérdés most az, hogy a konfliktus eszkalálódik-e. Ha igen, az nemcsak az olajpiacot, hanem a globális gazdaság egészét is komolyan megrázhatja. Ha viszont sikerül diplomáciai úton kezelni a helyzetet, a jelenlegi piaci mozgások egy része gyorsan visszarendeződhet.
UPDATE: Az amerikai hadsereg 5 napra elhalaszt minden, iráni erőművek és energetikai infrastruktúra elleni csapást, miután Donald Trump amerikai elnök szerint eredményes megbeszéléseket folytattak az iráni vezetéssel a háború lezárásával kapcsolatban.
(Forrás: XTB sajtóközlemény)
(Címlapkép: Depositphotos)
