A Nubank története során először egymilliárd dollár feletti negyedéves nettó profitot ért el. A vártnál erősebb eredményekre a befektetők is gyorsan reagáltak: a vállalat részvényei közel 10 százalékkal emelkedtek a tőzsdezárás utáni kereskedésben. A számok arra utalnak, hogy a latin-amerikai fintech óriás nemcsak ügyfélszámban növekszik látványosan, hanem egyre erősebb jövedelmezőséget is képes felmutatni.
Először lépte át az egymilliárd dollárt a profit
A Nubank mögött álló Nu Holdings 1,06 milliárd dolláros nettó eredménnyel zárta 2026 második negyedévét. Az április és június közötti időszak profitja az árfolyamhatások kiszűrésével 49 százalékkal haladta meg az egy évvel korábbi szintet.
Az eredmény az elemzői várakozásokat is felülmúlta. A Visible Alpha konszenzusa 967,2 millió dolláros nyereséget jelzett előre, vagyis a Nubank közel 100 millió dollárral teljesített jobban a prognózisnál. A befektetők kedvezően fogadták a gyorsjelentést: a bank részvényeinek árfolyama a rendes kereskedési idő után mintegy 9,5 százalékkal, 15,25 dollár környékére emelkedett.
A Nubank ma már közel 139 millió ügyfelet szolgál ki Brazíliában, Mexikóban és Kolumbiában, miközben az amerikai piacra való belépést is készíti elő. A vállalat mérete így már jóval túlmutat azon a fintech startup szerepen, amelyből bő egy évtizeddel ezelőtt indult.
A Nubank bevételei is gyorsan emelkedtek
A rekordprofit mögött nem pusztán költségcsökkentés állt. A Nubank bevétele 39 százalékkal, 5,88 milliárd dollárra nőtt a negyedév során, ami szintén jobb lett az elemzők által várt 5,60 milliárd dollárnál.
A vállalat számára különösen fontos fejlemény volt a kockázattal korrigált nettó kamatmarzs javulása. Ez a mutató azt jelzi, hogy a bank a hitelezési kockázatok figyelembevételével mekkora kamateredményt tud elérni. A Nubank esetében az érték az egy évvel korábbi 9,9 százalékról 12,4 százalékra emelkedett.
Rob Livingston pénzügyi igazgató szerint a jelenlegi szint belátható időn belül fenntartható lehet. Ez azért lényeges, mert a gyors növekedés önmagában még nem feltétlenül jelent jó üzletet egy bank számára. Az igazán fontos kérdés az, hogy az újonnan kihelyezett hitelekből mekkora nyereséget tud realizálni a vállalat a várható veszteségek levonása után.
A JPMorgan elemzői szerint a piac optimistább szereplői is nagyjából 11 százalékos kockázattal korrigált nettó kamatmarzzsal számoltak. A 12,4 százalékos érték tehát még a kedvezőbb várakozásokat is érdemben meghaladta.
Enyhült a hitelkockázati nyomás
Az előző negyedévben éppen a hitelkockázati költségek okoztak aggodalmat a befektetők körében. Ezek akkor 1,79 milliárd dollárra emelkedtek, ami nyomás alá helyezte a Nubank részvényárfolyamát.
A második negyedévben a hitelkockázati költségek 1,69 milliárd dollárra mérséklődtek. A javulás látványos ugyan, de a kockázatok még nem tűntek el. A költségek továbbra is 60 százalékkal haladták meg az egy évvel korábbi szintet.
A Nubank teljesítményét valamelyest segítette a brazil kormány Desenrola nevű adósság-refinanszírozási programja is. A kezdeményezés célja, hogy az eladósodott magánszemélyek könnyebben újratárgyalhassák tartozásaikat.
Livingston szerint azonban a Nubank hitelminőségének javulása a program nélkül is bekövetkezett volna. A pénzügyi igazgató szezonális tényezőkre is hivatkozott, és kiemelte, hogy a Desenrola hatása mindössze a teljes hitelkockázati költség körülbelül 5 százalékát érintette.
Lassult a hitelezés, de továbbra is gyors a növekedés
A Nubank hitelportfóliója a negyedév végére 39,4 milliárd dollárra nőtt. Ez éves összevetésben 37 százalékos bővülést jelentett, míg az előző negyedévhez képest 5 százalékkal emelkedett az állomány.
A növekedés üteme ugyanakkor némileg visszafogottabb lett az első negyedévhez képest. Livingston szerint ennek hátterében nem feltétlenül a kereslet gyengülése áll. Az előző időszakban szokatlanul gyors volt a hitelállomány bővülése, így a mostani lassulás részben ennek természetes korrekciójaként értelmezhető.
A Nubank egyre inkább globális bankként viselkedik
A negyedéves eredmények egyik fontos üzenete, hogy a Nubank növekedési története lassan új szakaszba lép. A vállalat hosszú éveken át elsősorban azzal hívta fel magára a figyelmet, hogy rendkívül gyorsan szerzett új ügyfeleket Latin-Amerikában. Mostanra azonban egyre inkább az kerül előtérbe, hogy ezt a hatalmas ügyfélbázist mennyire tudja nyereségesen kiszolgálni.
Az egymilliárd dollárt meghaladó negyedéves profit, a javuló kamatmarzs és a továbbra is erőteljes bevételnövekedés azt mutatja, hogy ezen a téren is jelentős előrelépés történt. Közben a bank továbbra is új piacok felé nyit: Brazília mellett Mexikó és Kolumbia már fontos növekedési terület, az Egyesült Államok pedig a következő nagy lépés lehet.
A Nubank előtt ugyanakkor továbbra is komoly feladat a hitelkockázatok kordában tartása. Ha azonban a vállalat a mostanihoz hasonló ütemben tudja növelni bevételeit úgy, hogy közben a kockázattal korrigált jövedelmezősége is fennmarad, egyre nehezebb lesz egyszerűen latin-amerikai fintechként tekinteni rá. A számok alapján egy olyan, többpiacos digitális bank formálódik, amely már a hagyományos nagybankokkal is egyre közvetlenebbül versenyez.
(Forrás: Reuters)
(Címlapkép: Depositphotos)
