Történelmi pillanatokat élhetünk át a napokban. Reddites kisbefektetőknek köszönhetően néhány vállalat papírjainál komolyan elszabadultak az indulatok. Több esetben 3 számjegyű növekedéssel találkozhatunk a short squeeze által megcélzott cégek papírjainál.
De mi is az a short queeze?
Az elmúlt pár nap eseményeinek megértése érdekében először tisztáznunk kell a short squeeze fogalmát.
A short squeeze a short pozíciókban lévők “kifaracsarását” (squeeze) jelenti. Ez a folyamat idővel elképesztő árfolyam emelkedéshez vezethet.
Pár fogalmat definiálunk a folyamat teljeskörű megértése végett:
– shares outstanding: egy adott vállalat által kibocsátott részvények száma
– float: közkézen forgó részvények kibocsátott állománya
– short selling: a cselekmény amelynek mentén eladunk egy kölcsönvett részvényt azért, mert arra számítunk, hogy a jövőben alacsonyabb értéken vissza lehet majd vásárolni. A short általában rövid távra szól. Tágabb értelemben minden olyan befektetési stratégiát, ami egy áresésre spekulál, shortolásnak nevezünk. Mindaddig amíg nem adjuk vissza a kölcsönvett részvényeket, addig nyitott short pozícióban vagyunk a kölcsön visszaadásával pedig zárjuk a pozíciónkat.
– shortolt részvények: nyitott short pozícióban lévő részvények állománya
– shortolt részvények százalékos aránya: a shortort részvényállomány a közkézen forgó részvény állományhoz viszonyítva
– short ráta: az összes short pozíció lezárásához szükséges napok száma. Az érték a nyitott short részvények számának és az átlagos napi részvény forgalomnak a hányadosa.
A folyamat általában úgy zajlik, hogy amennyiben egy adott részvény short rátája nő, úgy a részvény körül pesszimista légkör alakul ki, hiszen relatíve sokan gondolják úgy hogy az adott részvény árfolyama csökkenni fog a jövővben és ezt short pozíciók nyitásával szeretnék kihasználni.
Nem minden esetben jönnek be a short pozícióban lévő befektetők számításai, előfordulhat az, hogy a shortolt részvény értéke idővel emelkedésnek indul. Bizonyos esetekben meredek árfolyamemelkedés következik be hiszen a nyitott short pozíciókat bizonyos időn belül zárni kell ami a részvények visszavásárlását jelenti. A visszavétel keresletet generál a kereslet pedig árfelhajtó hatással rendelkezik. Ez extrém esetekben egy rekurzív folyamat, mely könnyen exponenciális érték növekedéshez vezet.
Az elmúlt napok történéseinek reflektorfényében egyértelműen a GameStop áll. A bricks and mortar struktúrában operáló játék és konzol eladásból élő vállalatnak nem igazán kedvez az elmúlt évek piaci környezete. Az egyre növekvő online eladások árnyékában tevékenykedő vállalat értéke évek óta csökken, ami remek célponttá tette a shortosoknak. A cég short rátája 150 százalék körül mozgott amikor egy Reddites csoport felhasználói elkezdték hírét vinni a jó short squeeze lehetőségnek. Ez a Reddit csoport és a hozzájuk hasonló kisbefektetők azóta elérték, hogy a GameStop múlt pénteki záró árfolyama óta egészen elképesztő 435%-ot emelkedett.
Forrás: Netfolio.hu, Reddit.hu, Portfolio.hu, Wikipedia
Seres Krisztián
