Az OpenAI 852 milliárd dolláros értékelése egyre nagyobb nyomás alá kerül saját befektetői részéről, miközben a vállalat stratégiai fókusza átalakul, és egyre inkább a vállalati AI-megoldások felé fordul.
Az elmúlt időszakban bejelentett megállapodások, új kezdeményezések és leállított projektek mind azt a célt szolgálják, hogy a vállalat újrapozicionálja magát: egyszerre őrizze meg a ChatGPT dominanciáját a fogyasztói piacon, miközben felveszi a versenyt az Anthropic-kal a magasabb árrésű vállalati szegmensben.
Stratégiai váltás és befektetői aggodalmak
Egyes befektetők szerint ez az irányváltás kockázatokat hordozhat, különösen az Anthropic és az erősödő Google versenye mellett. A vállalat ráadásul akár már idén tőzsdére léphet.
„Van egy milliárd felhasználós, évente 50–100%-kal növekvő terméked, a ChatGPT – miért a vállalati piacról és a kódolásról beszéltek?” – fogalmazott egy korai befektető, aki szerint a cég fókusza nem elég egyértelmű.
A vállalat vezetése ugyanakkor magabiztos. Sam Altman vezérigazgató nemrég 122 milliárd dolláros tőkebevonást zárt le több mint 25 nagy befektető részvételével, köztük a SoftBankkal, az Amazonnal és az Nvidiával.
A pénzügyi igazgató, Sarah Friar szerint a rekordméretű finanszírozási kör erős bizalmat tükröz a vállalat irányába és hosszú távú értékteremtési képességébe.
Az Anthropic előretörése
A stratégiai váltást részben az Anthropic gyors növekedése indokolja. A vállalat évesített bevétele 2025 végéről 2026 márciusára 9 milliárd dollárról 30 milliárd dollárra nőtt, elsősorban a kódolási eszközök iránti kereslet miatt.
Ezzel az Anthropic látszólag megelőzte az OpenAI-t, amely februárban 25 milliárd dolláros évesített bevételt ért el. A két cég eltérő könyvelési módszereket használ, így a számok közvetlen összehasonlítása nem egyértelmű.
Az OpenAI bevételi vezetője ugyanakkor azt állította, hogy az Anthropic túlbecsülheti bevételeit partneri elszámolások miatt.
Több milliárdos költségek és növekvő verseny
Mindkét vállalat jelentős veszteséget termel, mivel hatalmas összegeket költenek számítási kapacitásra a modellek fejlesztéséhez és működtetéséhez.
Egy befektető szerint az OpenAI jelenlegi értékelésének indoklásához akár 1,2 billió dolláros jövőbeli tőzsdei értékeléssel kell számolni, ami egyre nehezebben védhető az Anthropic alacsonyabb, mintegy 380 milliárd dolláros értékelése mellett.
A másodpiaci adatok alapján a kereslet is inkább az Anthropic felé tolódik, ahol a befektetők már prémiumot is hajlandók fizetni.
Fókuszváltás és leállított projektek
Az OpenAI az elmúlt időszakban több területen is átalakította terveit. Leállította például a Sora videógeneráló szolgáltatást, és egyes infrastruktúra-fejlesztési projekteket is visszafogott.
A Microsofttal fennálló partnerség mellett egy új, 50 milliárd dolláros együttműködés az Amazonnal jogi feszültségeket is felvetett.
A vállalat közben átcsoportosítja erőforrásait: a fókusz egyre inkább a vállalati ügyfeleknek szánt termékekre, különösen a Codex kódolási eszközre helyeződik.
Növekedési tervek és infrastruktúraelőny
Az OpenAI a létszámát az év végére közel megduplázná, 8 000 főre. Ezzel párhuzamosan azt várja, hogy bevételeinek fele már vállalati ügyfelektől származik majd.
A cég jelentős előnyt épített ki számítási kapacitásban is: jelenleg 8 gigawattnyi erőforráshoz fér hozzá, és ezt 2030-ra 30 gigawattra kívánja növelni.
Stratégiai vita: fókusz vagy széttagoltság
Egyes befektetők szerint a vállalat túl sok irányba próbál egyszerre haladni, és szükség van a fókusz szűkítésére.
Mások viszont úgy látják, a gyakori irányváltások inkább stratégiai bizonytalanságra utalnak. Egy elemző az OpenAI-t az egykori Netscape-hez hasonlította, amely domináns szerepből veszítette el pozícióját.
A vállalat vezetése szerint ugyanakkor a friss tőkebevonás elegendő mozgásteret biztosít a stratégiai döntésekhez és a további növekedéshez.
(Címlapkép: Depositphotos)
