A Bpifrance, a Banque Publique d’Investissement sajátos megközelítést képvisel a gazdaság fejlesztésében való állami szerepvállalás terén. Ötvözi az állami befektetési bank, a kockázatitőke-vállalat és a stratégiai nemzeti úttörő szerepét.
A Bpifrance, a 2013-ban alapított francia állami befektetési bank egy egyedülálló intézmény, amelynek célja, hogy a kis- és középvállalkozásokba (kkv-k) és innovációba történő befektetéssel támogassa a nemzet gazdasági növekedését. Államilag támogatott szervezetként döntő szerepet játszik a finanszírozásban, a tanácsadási szolgáltatások nyújtásában és a regionális fejlődés előmozdításában, így kulcsfontosságú szereplője Franciaország gazdasági stratégiájának.
Pénzügyi eszköztára jelentős: befektet, hitelez és kezességet vállal portfóliócégeiért, támogatva a vállalkozásokat fejlődésük különböző szakaszaiban. A bank különösen az innovációra, a kutatási és fejlesztési projektek finanszírozására és a csúcstechnológiai startupok növekedésének támogatására összpontosít. Többek között a Zephaltónak is befektetője, amely 170 ezer eurórért visz embereket légballonnal az űrközeli sztratoszférába.
Bpifrance a fintech szektorban
A Bpifrance fennállása óta 45 fintech céget támogatott már valamilyen formában, összesen 56 ügylet keretein belül, több mint 1 milliárd dollár értékben. Portfóliójának legismertebb vállalkozásai a Younited alternatív hitelező vállalat, a Swan pénzügyi technológiai platform, a PixPay családi bank, illetve a Ledger bitcoin tárca szolgáltató.
A Bpifrance emellett exporttámogatást is nyújt a francia vállalatoknak és erős tanácsadói kompetenciákkal is rendelkezik. Az exportfejlesztésben finanszírozással és biztosításokkal vállal szerepet a külpiacra lépési akadályok enyhítésében, a kockázatok kezelésében. Stratégiai tanácsadást nyújt a vállalkozásoknak a működésük optimalizálása, az innováció és a fenntartható növekedés érdekében. Elkötelezett továbbá az országon belüli regionális fejlesztések mellett, biztosítva, hogy a vállalkozások Franciaország minden részén hozzáférjenek a szükséges támogatáshoz.
Mitől olyan egyedi a Bpifrance?
A Bpifrance jelentős hatással bír a francia gazdaságra az innováció ösztönzésével, a vállalkozói szellem támogatásával és a vállalatok növekedésének segítésével. Ugyanakkor részvétele néha korlátozza a vállalkozások rugalmasságát. A támogatásában részesülő vállalatok gyakran korlátokba ütközhetnek a szükséges működési változtatások, például a leépítése vagy a költséghatékonyabb országokba való nyitások kapcsán. Bár a korlátozások a bank nemzeti érdekekhez való igazodásából fakadnak, akadályozhatják a francia vállalatok versenyképességét a globális színtéren.
Ezen túlmenően a Bpifrance befolyása kiterjed az olyan stratégiai döntésekre is, mint az összeolvadások és felvásárlások, ahol az államnak a nemzeti vagyon védelméhez fűződő érdeke megakadályozhatja, hogy előnyös üzletek szülessenek. Ez a védelmi megközelítés a szélesebb értelemben vett francia gazdasági protekcionizmus politikáját tükrözi, ahol az állam arra törekszik, hogy megvédje a kulcsfontosságú iparágakat a külföldi ellenőrzéstől.
Protekcionizmus Franciaországban
A protekcionizmus központi szerepet játszik a Bpifrance küldetésében. A bank befektetései gyakran arra irányulnak, hogy megakadályozzák a stratégiai fontosságú francia vállalatok külföldi felvásárlását, megőrizve a kritikus iparágak feletti nemzeti ellenőrzést. Például a Bpifrance részesedései olyan vállalatokban, mint az autóipari óriás Stellantis és a vasúti gyártó Alstom, egyszerre szolgálnak pénzügyi támogatásként és védekezésként az olyan külföldi felvásárlásokkal szemben, amelyek munkahelyek megszűnéséhez vagy a technológiák külföldre történő átadásához vezethetnek.
Ez a védekező felállás azonban, bár bizonyos szempontból előnyös, eredménytelenséghez is vezethet. A vállalatok teljes piaci versenytől való megóvása csökkentheti az innovációra vagy a globális piaci változásokhoz való alkalmazkodásra való ösztönzésüket, ami akadályozhatja a hosszú távú növekedést.
Potenciális modell más nemzetek számára
A Bpifrance az állami finanszírozás, a stratégiai befektetések és a nemzeti bajnokok támogatása által érdekes példát mutat más nemzetek számára. A hosszú távú szemlélet és a magánbefektetőkkel való kockázatmegosztás képessége különösen értékes a csúcstechnológiai ágazatokban, ahol az innovációs ciklusok hosszúak és bizonytalanok.
A modell azonban nem mentes a kihívásoktól. A politikai befolyás, a piaci torzulások és az üzleti rugalmasság korlátozásának kockázatát gondosan kell kezelni. Míg a Bpifrance viszonylag stabil gazdasági környezetben sikeres volt, egy hosszabb visszaesés esetén még ki kell próbálni a rugalmasságát.
Mindenesetre már léteznek a Bpifrance által inspirált intézmények az Egyesült Királyságtól Finnországon keresztül Németországig. Az Egyesült Királyság kormánya 2018-ban hozta létre a British Patient Capital nevű kockázatitőke-befektetési vállalatot, míg Németország fejlesztési bank ugyanebben az évben alapította meg a KFW Capital nevű kockázatitőke-ügynökséget.
(Forrás: Bloomberg)
(Címlapkép: Depositphotos)
