Az AI-vállalatok részvényeinek zuhanása sem tántorította el az Anthropicot a tőzsdei bevezetéstől. A Claude fejlesztője még novemberben megjelenne a Wall Streeten, és akár 100 milliárd dollárnyi tőkét is bevonhat. A befektetők azonban már jóval óvatosabbak: a korábban remélt 2 billió dolláros vállalatértékelés helyett most 1,5 billió dollár körüli összeg tűnik reálisabbnak.
Akár 100 milliárd dollárt is bevonhat az Anthropic
Az Anthropic a kedvezőtlen piaci környezet ellenére is kitart a tőzsdei bevezetés mellett. A Financial Times értesülései szerint a vállalat még a november 26-i amerikai hálaadás előtt szeretné lebonyolítani részvénykibocsátását.
A tervek szerint az Anthropic 80–100 milliárd dollárnyi tőkét vonhat be, miközben a vállalat értékelése 1,25 és 1,75 billió dollár között alakulhat.
Ez jelentős növekedés lenne a jelenlegi, 965 milliárd dolláros értékeléshez képest, ugyanakkor elmaradna attól a 2 billió dollártól, amelyet egyes befektetők még októberben elképzelhetőnek tartottak.
A vállalat egyik jelentős befektetője szerint az Anthropic várhatóan óvatosan, körülbelül 1,5 billió dolláros értékeléssel léphet piacra. Más befektetők ennél is alacsonyabb, 1,3 billió dollár körüli összeget tartanak valószínűnek.
A vállalat vezetése a beszámolók szerint akkor is szeretné megvalósítani a tőzsdei bevezetést, ha ehhez mérsékelnie kell az eredeti értékelési elvárásokat.
Egyre nagyobb a bizonytalanság az AI-piacon
Az Anthropic tőzsdei terveit különösen nehéz piaci környezetben kell megvalósítani.
Az elmúlt hetekben jelentős eladási hullám söpört végig a technológiai részvényeken, miután a befektetők egyre inkább megkérdőjelezték az AI-infrastruktúrára fordított hatalmas összegek megtérülését.
November 5-én az amerikai részvénypiac egyetlen nap alatt mintegy 3,2 billió dollárt veszített értékéből, miközben a Nasdaq 100 index 6,4 százalékot zuhant.
A piaci bizonytalanságot az emelkedő finanszírozási költségek, az AI-vállalatok növekvő beruházási igényei és az adatközpont-fejlesztésekkel kapcsolatos politikai viták is erősítik.
A befektetők óvatossága már az OpenAI finanszírozási tervein is meglátszik.
A ChatGPT fejlesztője nemrég 30 milliárdról 20 milliárd dollárra csökkentette tervezett tőkebevonását, miközben a célzott vállalatértékelést 1,4 billióról 1,25 billió dollárra mérsékelte.
Az Anthropic számára ezért különösen fontos, hogy a befektetők továbbra is bízzanak a vállalat hosszú távú növekedési lehetőségeiben.
A JPMorgan november 13-án tájékoztató eseményt szervez a potenciális befektetők számára.
Lassul a növekedés, de továbbra is hatalmas bevételeket termel az Anthropic
Az Anthropic november elején közzétette harmadik negyedéves pénzügyi adatait, amelyek szerint a vállalat bevétele közel 50 százalékkal, mintegy 17 milliárd dollárra nőtt.
Bár a növekedés üteme lassult, a Claude fejlesztője továbbra is rendkívül gyorsan bővül.
A Financial Times forrásai szerint az Anthropic évesített bevételi üteme már körülbelül 81 milliárd dollár lehet, szemben a július végi 65 milliárd dollárral.
Az évesített bevételi ütem nem a ténylegesen elért éves árbevételt jelenti, hanem a jelenlegi üzleti teljesítmény alapján számított mutató, amely a bevételek várható éves nagyságrendjét érzékelteti.
A növekedési adatok különösen fontosak a befektetők számára, mivel az Anthropicnak egyszerre kell versenyeznie az OpenAI-jal és az egyre erősebb kínai AI-fejlesztőkkel.
A vállalat ugyanakkor rendkívül költséges beruházási programot is tervez: a következő években összesen 900 milliárd dollárt fordítana számítási kapacitásra és infrastruktúrára.
Ez az egyik legfontosabb oka annak, hogy az Anthropic a kedvezőtlenebb piaci körülmények ellenére sem szeretné elhalasztani tőzsdei bevezetését.
A cél nem a rekorddöntés, hanem a hosszú távú finanszírozás
Az Anthropic tőzsdei megjelenése a tervezett értékeléssel is a történelem egyik legnagyobb részvénykibocsátása lehet.
Az eddigi legnagyobb tőzsdei bevezetést a SpaceX hajtotta végre 2026 júniusában, amikor 1,78 billió dolláros értékeléssel jelent meg a nyilvános piacon.
A Financial Times forrásai szerint azonban Dario Amodei, az Anthropic vezérigazgatója nem törekszik arra, hogy megdöntse Elon Musk vállalatának rekordját.
A vezetés számára fontosabb, hogy elegendő forrást biztosítson a következő évek fejlesztéseihez.
Az Anthropic jelenleg közel 150 milliárd dollárnyi készpénzzel és likvid befektetéssel rendelkezik, de a tervezett infrastruktúra-beruházások ennél lényegesen nagyobb összeget igényelnek.
A vállalat célja, hogy a tőzsdei bevezetés során olyan jelentős tőkét vonjon be, amely hosszú időre biztosíthatja a működés és a fejlesztések finanszírozását.
Ez azért is fontos, mert a tőzsdei befektetők jellemzően kedvezőtlenül fogadják az újabb részvénykibocsátásokat, amelyek csökkenthetik a meglévő tulajdonosok részesedését.
A tőzsdei jelenlét ugyanakkor új lehetőségeket teremthet az adósságfinanszírozásban is.
Az Anthropic számára tehát a részvénykibocsátás nem pusztán egy újabb vállalatértékelési mérföldkő. A következő évek AI-versenyének finanszírozása múlhat azon, hogy sikerül-e elegendő befektetői tőkét bevonnia.
A novemberi tőzsdei bevezetés egyúttal fontos próbatétel lehet az egész AI-ipar számára: megmutathatja, hogy a befektetők a jelenlegi piaci bizonytalanság mellett mekkora összeget hajlandók fordítani a mesterséges intelligencia legnagyobb szereplőire.
(Címlapkép: Depositphotos)
