Hétfőn a Nasdaq bejelentette, hogy végleges megállapodást kötött a Thoma Bravo tulajdonában lévő szoftvercég, az Adenza 10,5 milliárd dollárért történő felvásárlásáról. Ez jelenti a tőzsdeüzemeltető eddigi legnagyobb üzletét. A lépés kiszélesíti a cég hatókörét a pénzügyi technológiai szektorban, de a befektetőket aggasztja a magas ár.
Az Adenza, amely elsősorban bankok és brókercégek számára nyújt kockázatkezelési és szabályozási szoftvereket, lehetővé teszi a Nasdaq számára, hogy tovább diverzifikálja tőzsdeüzemeltetői tevékenységét. Az ügylet illeszkedik a Nasdaq vezérigazgatója, Adena Friedman vezetése alatt a közelmúltban végrehajtott fintech felvásárlások sorába.
A bejelentés azonban a Nasdaq részvényeinek több mint 10%-os, közel egyéves mélypontra történő meredek zuhanását eredményezte. Michael Miller, a Morningstar elemzője komoly aggodalmának adott hangot a magas ár miatt, amelyet a Nasdaq hajlandó kifizetni az Adenzáért, és amely közel 18-szorosa a 2023-ra várt bevételének.
A tőzsdeüzemeltető tervei szerint 5,9 milliárd dollárnyi új adósságot bocsát ki az ügylet megkönnyítése érdekében, ami – amennyiben a szabályozó hatóságok jóváhagyják – a korábbi felvásárlásokat követően jelentősen megnöveli a tőkeáttételét. Erre reagálva az S&P Global Ratings “BBB+”-ról “BBB”-re rontotta le a Nasdaq hosszú távú kibocsátói hitelminősítését.
Adena Friedman, a vállalat vezérigazgatója elismerte, hogy az Adenza mint némileg ismeretlen eszköz értékének megértése időbe telik a befektetők számára. Ragaszkodott hozzá azonban, hogy megfelelő árat fizették egy kivételes vállalatért. Az ügylet részeként a Thoma Bravo 14,9%-os részesedést szerez a Nasdaqban, így az egyik legnagyobb részvényessé válik. Holden Spaht, a Thoma Bravo ügyvezető partnerét várhatóan kinevezik a cég igazgatótanácsába.
Elemzők megjegyezték, hogy az új adósságállomány történelmi szintre növeli a Nasdaq tőkeáttételét, ami gyengíti pénzügyi kockázati profilját. A vállalat azonban azt tervezi, hogy az ügylet lezárását követő 18 hónapon belül jelentősen csökkenti adósságát. Ez várhatóan a következő hat-kilenc hónapon belül bekövetkezik.
(Forrás: Reuters)
