A Trump és Musk közötti konfliktus miatt veszélyben az xAI

Elon Musk technológiai vállalata, az xAI egy 5 milliárd dolláros hitelcsomag megszerzése előtt állt. A Donald Trumppal kirobbant nyilvános konfliktus új kihívások elé állítja a befektetőket és a Morgan Stanleyt, amely a finanszírozási csomag vezető bankjaként jár el.

Feszültség az elnök és a techmilliárdos között

Elon Musk és Donald Trump korábbi jó viszonya látványosan megromlott, miután mindketten éles kritikákat fogalmaztak meg egymással szemben. A világ leggazdagabb embere ezzel nemcsak politikai vihart kavart, hanem komoly üzleti következményekkel is szembesül. Musk technológiai vállalata, az xAI ugyanis épp egy 5 milliárd dolláros adósságcsomag véglegesítésének küszöbén áll, amikor a konfliktus kirobbant.

Az xAI egy Elon Musk által alapított technológiai vállalat, amely mesterséges intelligenciára épülő rendszereket fejleszt, elsősorban üzleti és ipari felhasználásra. A cég célja, hogy olyan fejlett AI-megoldásokat hozzon létre, amelyek versenyképesek lehetnek a piacon a jelenlegi nagy szereplőkkel szemben – különösen a vállalati szektorban. Az xAI különböző nagy nyelvi modelleken és saját fejlesztésű infrastruktúrán dolgozik, beleértve új chiparchitektúrákat és adatközpontokat is. A cég Musk közösségimédia-platformjával, az X-szel is szoros technológiai kapcsolatban áll

A Morgan Stanley által vezetett hitelprogramba már több mint 4 milliárd dollárnyi befektetői érdeklődés érkezett, sőt a nagy kereslet miatt a bank még az alacsonyabb kamatozás lehetőségét is mérlegelte. A Trump-Musk közötti konfliktus azonban felerősítette a kockázatérzetet, ami a kölcsön feltételeinek romlásához vezethet – emelkedő kamatokkal és szigorúbb szerződéses követelményekkel.

Politikai kockázatból üzleti akadály

Trump kijelentése, miszerint felülvizsgálná Musk állami szerződéseit, különösen érzékenyen érintette a befektetőket. Több szereplő már jelezte, hogy csak akkor szállnak be, ha az xAI komolyabb garanciákat vállal. Problémás pontként említik többek között az intellektuális tulajdonjogokkal kapcsolatos kérdéseket, a biztosítékként felajánlott adatközpontokat, valamint a vállalat jövőbeni hitelfelvételi lehetőségeit és készpénzfelhasználását.

A hitelcsomagot eredetileg három részre tervezték bontani: kötvényre, fix kamatozású, illetve változó kamatozású kölcsönre. A fix kamatozású konstrukció kamatát a tárgyalások során 12 százalékról 11,5 százalékra csökkenthették volna, a változó kamatú hitel pedig a referenciaérték felett 7 százalékpontos felárral ment volna. Most azonban kérdésessé vált, hogy ezek az előnyös feltételek tarthatók-e.

xAI: papíron milliárdok, valójában kérdőjelek

Az xAI veszteséges, bevételei alacsonyak, a befektetői bizalmat elsősorban a 113 milliárd dollárosra becsült részvényértékelés és a jövőbeni üzleti potenciál tartja életben. A vállalat azzal számol, hogy a jövőben nagyvállalati szerződéseket köt, amelyek magas bevételt hoznának – különösen a kereskedelmi célú mesterséges intelligencia megoldások piacán.

Mindezek ellenére több hitelező panaszkodik a vállalat átláthatóságára. A befektetők által megkapott prezentáció például alig tíz dia hosszú volt és sokak szerint nem tartalmazott érdemi üzleti adatokat vagy előrejelzéseket. Egyesek szerint „fugazi” (azaz megalapozatlan) az egész bemutató, mások úgy fogalmaztak: „ez még csak egy ötlet, nem egy működő üzlet”.

Musk politikai manőverei már a befektetők pénzét is veszélyeztetik

A Morgan Stanleynek június 17-ig kell véglegesítenie a hitelmegállapodást. A befektetők között szerepel a TPG és olyan hitelezők is, akik korábban már az X (korábban Twitter) kötvényeibe is fektettek. A TPG egy amerikai székhelyű, globális magántőke-befektető társaság. Olyan cégekbe fektet be, amelyek növekedési potenciállal rendelkeznek és segít ezeknek a vállalatoknak pénzügyi, stratégiai és működési támogatással fejlődni. 

Az X kötvényeinek árfolyama a Musk-Trump összecsapást követően esett: egy nap alatt 99 centről 96-ra csökkent a dolláronkénti ár. Az ügy kimenetele meghatározó lehet nemcsak az xAI jövője, hanem az egész amerikai AI- és technológiai piac szempontjából. Ha Musk nem tudja gyorsan stabilizálni a helyzetet, nemcsak az állami kapcsolatai, de a magánpiaci forráshoz való hozzáférése is veszélybe kerülhet.

(Forrás: Financial Times)

(Címlapkép: Depositphotos)