Erősen indította a Klarna a New York-i tőzsdén (NSE) a részvényei nyilvános értékesítése (IPO) utáni első kereskedési napot, bár az árfolyam emelkedése elmaradt az idén tőzsdére lépő technológiai papírok szárnyalásától. A vállalat számára az esemény jelentős mérföldkő – négy éves terv vált valóra.
A pénzügyi technológiai vállalat részvényei 52 dolláron nyitottak a szerdai amerikai kereskedésben, amely 30 százalékkal volt magasabb a 40 dolláros nyilvános ajánlattételi árnál. Innen 57,20 dollárig emelkedett a papír, amely szint alapján a cég értéke a 20 milliárd dollárt közelítette, de a nap végén már 45,82 dolláron járt a Klarna, amely alapján a vállalat piaci kapitalizációja 17,1 milliárd dollár.
Jelentős mérföldkő
A rég várt nyilvános piaci bemutatkozást sikeresnek értékelhető, bár lendülete elmarad az idén piacra lépett technológiai vállalatoknál látott lendülettől – a tervezőszoftvereket gyártó Figma és a Circle stablecoin kibocsátó részvényei tripláztak az IPO-árhoz képest az első kereskedési napon. A Klarna szereplése mindezzel együtt is azt mutatja, hogy van az érdeklődés a szektorból érkező új vállalatok iránt, és jelentős mérföldkő a vállalat számára.
A Klarna négy éve tervezi a tőzsdére lépés. Korábban a kedvezőtlenre forduló piaci hangulat miatt mondtak le a tervekről, idén tavasszal pedig, az amerikai vámtarifákkal kapcsolatos bizonytalansággal összefüggésben halasztották a kibocsátást több más technológiai vállalattal együtt.
Erős versenytárs a piacon
A Klarna olyan vállalatok nyomdokaiba lép az amerikai piacon, mint az Affirm, amely 2021 elején ment tőzsdére. Mindkét vállalat elsősorban BNPL (Vásárolj most, fizess később) megoldásaikról ismert, bár számos egyéb, a mindennapokban hasznos pénzügyi szolgáltatást is kínálnak már a felhasználóiknak.
Az amerikai fintech részvényei a bevezetés óta erősen ingadoznak, jelenleg a világjárvány idején elért 168,52 dolláros csúcs közel felén kereskednek a papírral. Az Affirm részvényei az utóbbi időben vettek lendületet, mivel a vállalat profitprofilja javult, és az új termékek is népszerűvé váltak.
Az Affirm piaci kapitalizációja a jelenlegi árfolyam alapján 28 milliárd dollár – ez jócskán meghaladja azt a 20 milliárdos szintet, amit a Klarna első kereskedési napon elér legmagasabb árfolyamán megközelített. Ezt jórészt indokolja a két vállalat eredménytermelő képességében mutatkozó különbség: míg a vállalatok bevétele hasonló – 3,1 milliárd dollár a Klarnánál és 3,2 milliárd dollár az Affirmnál – a Klarna 100 millió dolláros veszteséget, az az Affirm 52 millió dolláros nettó nyereséget ért el az elmúlt évben.
A Klarna a tőzsdei bevezetésről szóló tájékoztatója szerint a gyengébb profitabilitás oka az, hogy tudatos egyensúlyt kívántak teremteni a növekedés és a jövedelmezőség között, különösen az amerikai piacra való belépésre készülve. A vállalat 14 egymást követő évben pozitív nettó nyereséget ért el 2005 és 2018 között, mielőtt új piacokra, például az Egyesült Államokba lépett volna.
Jól zártak a korai befektetők
A Klarna összesen 34,3 millió törzsrészvényt adott el kedden lebonyolított IPO során. Ebből 28,8 millió darabot a meglévő tulajdonosok értékesítettek. Előzetesen részvényenként 35 és 37 dollár közötti értéket határoztak meg. Az IPO-ár végül részvényenként 40 dollár lett, háromszoros túljegyzés mellett.
Az eladó részvényesek, köztük a Szilícium-völgy kockázati tőkeóriása, a Sequoia Capital és a dán milliárdos, Anders Holch Povlsen Heartland vállalata, 1,17 milliárd dollárt gyűjtöttek be a tőzsdei bevezetés során. A Klarna bevétele a tranzakción 222 millió dollár, amelyet további terjeszkedésre, új termékek bevezetésére fordít majd.
A vállalat korai befektetői jelentős nyereségre tettek szert. A Sequoia, amely először 2010-ben támogatta a Klarnát és összesen 500 millió dollárt fektetett a cégbe az IPO-ár alapján nagyjából 2,65 milliárd dolláros hozamot ért el. A kockázatitőke-társaság 79 millió Klarna részvényéből 2 milliót értékesített a nyilvános értékesítés során.
A sikeres IPO után sem minden befektető pozíciója fordult azonban még nyereségbe: a japán Softbank 2021-ben 45,6 milliárd dolláros értékeltség mellett vezetett finanszírozási kört a Klarnába, ám egy évvel később a növekvő infláció és a magasabb kamatlábak közepette 6,7 milliárd dollárra esett vissza a cég értéke. A japán befektető pozíciója a jelenlegi piaci érték mellett is masszívan veszteséges még.
Kedvező fogadtatás
A tranzakciót a piac kedvezően értékelte, annak ellenére, hogy korábban jóval magasabb értékeltsége is volt a társaságnak. Miként azt Samuel Kerr, a Mergermarket részvénypiaci vezetője a Reutersnek elmondta
Az IPO-n kialakult 15 milliárd dolláros cégérték messze nem kiábrándító, tekintve, hogy meghaladta az előzetes várakozásokat. Azt mutatja, hogy a kibocsátók továbbra is konzervatívan áraznak a kezdeti értékeléskor, hogy felkeltsék a befektetői keresletet, és remélhetőleg további befektetésekre vágyjanak a tőzsdei kereskedés során.
(Forrás: Reuters, Marketwatch, CNBC)
(Címlapkép: Depositphotos)
