A Nubank ismét erős negyedévet tett le az asztalra: nőtt a bevétel, javult a jövedelmezőség, a felhasználói aktivitás pedig továbbra is kiemelkedő. Bár a piac visszafogottan reagált a gyorsjelentésre, a fundamentumok alapján közel lehet a részvény újabb áttörése.
Erős gyorsjelentés, visszafogott piaci reakció
A folytatódott a Nubank mesébe illő menetelése a legújabb gyorsjelentés szerint. Latin-amerika digitális bankóriása a harmadik negyedévben szinte minden fontos mutatóban felülteljesítette a várakozásokat. A neobank anyavállalata, a Nu Holdings, 17 cent egy részvényre jutó eredményt ért el, ami meghaladta az elemzők által várt 15 centet. A bevétel 4,17 milliárd dollárra emelkedett, ugyancsak meghaladva a 3,96 milliárdos konszenzust. Éves összevetésben még látványosabb az előrelépés: az egy részvényre jutó eredmény 54 százalékkal nőtt, a bevétel pedig 41 százalékkal haladta meg az egy évvel korábbit.
A számok tehát imponálóak, mégis visszafogott volt a piac reakciója. A részvény a gyorsjelentést követően csak enyhe emelkedést produkált. Ennek oka elsősorban a kedvezőtlen szélesebb piaci hangulat volt. A befektetők a jelentés napján jellemzően eladói oldalon álltak, így az árfolyammozgás inkább a környezet sajátossága volt, semmint a Nu teljesítményének kritikája.
A Nubank „flywheel” modellje egyre erősebben pörög
A vállalat növekedési stratégiájának központi eleme a banki ügyfélélményre építő „flywheel”, amely egyszerre koncentrál az ügyfélszám növelésére, az egy felhasználóra jutó bevétel emelésére és a működési költségek csökkentésére.
A modell hatékonyságát ezúttal is egyértelműen igazolják a számok. A Nubank már 127 millió aktív ügyféllel rendelkezik, ami 17 százalékos éves bővülést jelent. Az aktivitási ráta elérte a 83 százalékot, ami digitális bankoknál rendkívül magas. A kiemelkedő aktivitás jól mutatja, hogy a vállalat nemcsak új ügyfeleket szerez, hanem havi szinten eredményesen monetizálja is őket. Az egy aktív ügyfélre jutó bevétel 13 dollárra emelkedett, ami egy év alatt két dolláros növekedés. A hitelportfólió 42 százalékkal bővült a devizahatások kiszűrésével számolva, miközben a betétállomány harmincnégy százalékkal nőtt, stabil alapot teremtve a további hitelezéshez. Ennek köszönhetően a hitel/betét arány mindössze 46 százalékon áll, ami konzervatív, egészséges egyensúlyra utal.
Mindezek eredményeként a Nu Holdings 31 százalékos saját tőke arányos megtérülést (ROE) ért el, nettó nyeresége pedig 783 millió dollárra emelkedett.
Mit gondolnak az elemzők?
A kulcskérdés az, hogy sikerül-e áttörni a korábbi történelmi csúcs (16,50–17 dollár) körüli ellenállást. A nyár folyamán ez a szint kétszer is erős eladói nyomást váltott ki, de a mostani fundamentális háttér erősebb, mint korábban.
A MarketBeat gyűjtése szerint a Nu Holdings részvényére vonatkozó konszenzusos célár 17,33 dollár, ami közel tizenegy százalékos felértékelődési lehetőséget jelez a jelentés napján mért záróárhoz viszonyítva. Ha az elemzői kommentárok a gyorsjelentés után tovább erősítik a pozitív narratívát, az új lendületet adhat az árfolyamnak.
A döntő tényező valószínűleg a kereskedési volumen lesz. Ahhoz, hogy a részvény fenntarthatóan új csúcsra emelkedjen, komolyabb vételi érdeklődésre lesz szükség.
Forrás: MarketBeat
Címlapkép: depositphotos
