Katalin Tischhauser, a Sygnum Bank befektetési és kutatási vezetője szerint az altcoinok előtt még hosszú út áll, mielőtt spot ETF formájában jóváhagyást kapnának az amerikai piacon.
Tischhauser a Cointelegraphnak adott nyilatkozatában kifejtette, hogy szerinte az altcoinoknak kevés esélye van, hogy a bitcoin és az ether nyomdokaiba lépjen, már ami a spot ETF-ek bevezetését illeti. Tischhauser elmondása szerint a legnagyobb akadály az, hogy kevés olyan kereskedési helyszín van, amelyet az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (Securities and Exchange Commission, SEC) elfogadhatónak tart piacfelügyeleti szempontból.
Az altcoin kifejezés az angol "alternative coin" rövidítése. Ez egy gyűjtőfogalom, amelybe a Bitcoinon kívül minden más kriptovaluta beletartozik, például az Ethereum, Ripple (XRP), Solana és még sok más. Az altcoinok célja gyakran az, hogy különféle alkalmazási területeken – például okosszerződések, decentralizált pénzügyi szolgáltatások (DeFi), gyorsabb tranzakciók – nyújtsanak megoldásokat, amelyek eltérnek a Bitcoin eredeti céljától és funkcióitól.
Az SEC piacfelügyeleti kihívásai
A felügyelet kötelessége, hogy megvédje a piacot a visszaélésektől, csalásoktól és piaci manipulációktól. Ezért az általa jóváhagyott termékek esetében a szabályozott kereskedési helyszínek – például a chicagói árutőzsde (Chicago Mercantil Exchange, CME) – vizsgálatával felügyeli a mögöttes piacot, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a kereskedés tisztességes, átlátható és manipulációtól mentes. Tischhauser elmagyarázta, hogy a CME-n elérhető Bitcoin és Ethereum határidős ügyletek csak egy kerülőút volt az SEC számára, hogy felügyelhesse ezeket a piacokat, mivel a kriptotőzsdéket jelenleg nem szabályozott értékpapírtőzsdeként tartják számon, ez pedig akadályt jelent az altcoin ETF-ek jóváhagyásában.
Ha ezek a kérdések megoldódnak, és az SEC elfogadja a kriptotőzsdéket, mint szabályozott piacokat, akkor további kripto ETF-ek is bevezetésre kerülhetnek. Azonban még ha jóvá is hagyják, Tischhauser szerint az altcoin ETF-ek iránt nem lenne nagy kereslet, mivel az emberek többsége csak a bitcoint és az ethert ismeri.
Változó kereslet
A bitcoin iránt azonban egyértelmű kereslet mutatkozik. A januári indulás óta a spot bitcoin ETF-ek összesen 17,7 milliárd dolláros tőkebeáramlást könyvelhettek el. A spot ether ETF-ek már lassabban indultak be, az első kereskedési héten még a kiáramlás dominált, augusztus 1-jén azonban a trend pozitívra fordult. A Grayscale ETHE alapja a legkisebb kiáramlást könyvelte el (78 millió dollár), ezzel az összesített beáramlás aznap 28,5 millió dollárra nőtt.
Samara Cohen, a BlackRock ETF- és indexbefektetésekért felelős vezetője, valamint Robert Mitchnick, digitális eszközökért felelős vezető egyaránt megerősítik az altcoin ETF-ek iránti kereslet hiányát. Cohen valószínűtlennek tartja, hogy a közeljövőben spot ETF lesz elérhető olyan altcoinok számára, mint például a Solana. Mitchnick pedig úgy nyilatkozott, hogy szerinte „a kripto ETF-ek listája nem lesz hosszú”.
Ugyanakkor nem mindenki ilyen pesszimista az altcoin ETF-ekkel kapcsolatban. A VanEck vagyonkezelő például június 27-én nyújtotta be a spot solana ETF-re vonatkozó kérelmét az SEC-hez. Matthew Sigel, a VanEck kutatási vezetője egy július 31-i interjúban elmondta: „Nem értünk egyet azzal, hogy kizárólag bitcoin és ether ETF-ek lehetnének a jövőben, az európai piacon már így is léteznek különféle kripto ETP-k.”
Az ETP (Exchange-Traded Product) olyan befektetési termék, amelyet a tőzsdén lehet vásárolni és eladni, hasonlóan a részvényekhez. Az ETP-k célja, hogy egyszerű hozzáférést biztosítsanak a különböző pénzügyi eszközökhöz, például részvényekhez, kötvényekhez, árukhoz vagy kriptovalutákhoz. Az ETP-k ára a mögöttes eszköz értékétől függően változik. Egyszerűen fogalmazva, az ETP-k lehetővé teszik, hogy befektetők könnyen és gyorsan részesedjenek különféle eszközök teljesítményéből anélkül, hogy közvetlenül kellene megvásárolniuk azokat. Az ETF-ek az ETP-k egyik típusát képezik, de az ETP kategória magába foglal más termékeket is.
Az altcoin ETF-ek jövője egyelőre még mindig bizonytalan, de az iparági szereplők továbbra is dolgoznak azon, hogy új lehetőségeket teremtsenek a befektetők számára.
(Forrás: Cointelegraph)
(Címlapkép: Depositphotos)