A kriptovaluta-piac mindig is az extrém árfolyammozgásokról és az izgalmas fordulatokról szólt, de a legújabb trend talán minden eddiginél érdekesebb. Egyes kereskedők célzottan próbálják likvidálni a nagy tőkeáttétellel rendelkező bitcoin shortosokat, ehhez pedig a Hyperliquid blokklánc nyújt segítséget.
Amikor visszanyal a fagyi
A nagy tőkével rendelkező kereskedők (bálnák) évek óta jelentős hatást gyakorolnak a piacra. Ők azok, akik hatalmas összegeket mozgatva képesek befolyásolni az árfolyamokat, akár úgy is, hogy a kisebb játékosok stop-loss megbízásait aktiválva saját hasznukra fordítják a piaci mozgásokat. Ez a jelenség „stop-loss vadászatként” is ismert: a bálnák lényegében úgy manipulálják az árfolyamot, hogy a “kishalak” pozícióit kényszerűen lezárják.
Most azonban úgy tűnik, hogy a helyzet megfordult. A Hyperliquid nevű blokklánc platform lehetővé teszi, hogy bárki nyomon kövesse a nagy tőkeáttétellel rendelkező bálnák nyitott pozícióit. Ennek köszönhetően a kisebb kereskedők koordinált támadásokat indíthatnak ezen pozíciók ellen, és ha sikerrel járnak, a bálnák kénytelenek likvidálni shortjaikat.
„Ez az átláthatóság megnyitja az utat a koordinált akciók előtt, ahol kereskedőcsoportok szándékosan megcélozhatják a bálnák stop-loss szintjeit a likvidáció kiváltása érdekében.”
– mondta Markus Thielen, a 10x Research vezető elemzője.
A GameStop hatás: a kisbefektetők bosszúja?
A mostani helyzet sokakat emlékeztethet a 2021-es GameStop short squeeze-re, amikor kisbefektetők tömegei összehangoltan vásároltak részvényeket, hogy Wall Street-i hedge fundok short pozícióit ellehetetlenítsék. Ennek hatására a GameStop árfolyama történelmi csúcsra ugrott, a hedge fundok pedig hatalmas veszteségeket könyveltek el.
A kriptovilágban most hasonló dinamika látszik kibontakozni. Kisebb kereskedők csoportosan próbálják likvidálni a shortoló bálnákat azáltal, hogy vásárlásaikkal mesterséges áremelkedést idéznek elő.
A következő célpont: egy 40-szeres tőkeáttételt használó bálna
Március 16-án egy ismert kriptobálna nyitott egy rendkívül kockázatos, 40-szeres tőkeáttétellel rendelkező short pozíciót 84 043 dolláros BTC árfolyamon, összesen több mint 4442 BTC értékben. Ez akkori árfolyamon körülbelül 368 millió dollárt ért, és a pozíció akkor likvidálódott volna, ha a bitcoin elérte volna a 85 592 dollárt.
Ezt az információt vette észre egy álnéven működő kereskedő (CBB), aki ezt követően egy felhívást tett közzé az X-en. Az volt a célja, hogy összegyűjtsön egy olyan kereskedőcsapatot, amely elegendő tőkével rendelkezik ahhoz, hogy likvidálja a bálna short pozícióját. Nem kellett sok idő, és a BTC árfolyama percek alatt 2,5 százalékot emelkedett, részben a koordinált vásárlásnak köszönhetően. A shortos majdnem likvidálódott, mindössze néhány száz dollárra a kritikus szinttől.
A történet azonban nem ennyire fekete-fehér. Egyes elemzők szerint elképzelhető, hogy a bálna szándékosan próbálta meg likvidáltatni saját short pozícióját.
Josh Man hedge fund kereskedő szerint létezik egy kevéssé ismert, ritkán alkalmazott stratégia, amelyet „önlikvidációnak” neveznek. Ebben az esetben az eladó szándékosan egy olyan helyzetet hoz létre, amelyben saját short pozíciója likvidálódik, és ezzel egy hatalmas árfolyamrallyt idéz elő – amit aztán egy ellentétes long pozícióval kihasználhat.
„Ilyen esetekben az eladó valójában egy ‘bombát’ hoz létre, amely a saját short pozíciójának likvidálásával robban, és így áremelkedést idéz elő. Az ilyen helyzetekben általában egy nagy, ellentétes irányú long pozícióval rendelkezik a shorttal szemben.” – magyarázta Man.
Egy új trend van születőben?
Bár még korai lenne kijelenteni, hogy a kisbefektetők hosszú távon képesek lesznek megváltoztatni a piaci erőviszonyokat, annyi bizonyos, hogy a mostani eset új lehetőségre világít rá. A blokklánc-technológia átláthatósága lehetővé teszi, hogy a kereskedők valós időben figyeljék a nagy szereplők mozgásait, és adott esetben kihasználják azokat. Ahogy Thielen is megjegyezte:
„Egyelőre nem világos, hogy az ilyen tevékenységek széles körben el fognak-e terjedni az on-chain térben, de mint mindig, az átláthatóság kétélű fegyver lehet.”
Ha a kiskereskedők valóban megtanulják kihasználni a piac adta lehetőségeket, akkor a következő években még sok hasonló történettel találkozhatunk. Az igazi kérdés az, hogy a bálnák hogyan fognak erre reagálni.
(Forrás: Cointelegraph)
(Címlapkép: Depositphotos)