Az EU piacszabályozó hatósága négyszeres növekedést tapasztalt az ESG-vel kapcsolatos nyelvezet használatában a befektetési alapok elnevezéseiben. Újra kellett írnia az irányelveket, hogy megszüntesse a kiskapukat.
Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (European Securities and Markets Authority, ESMA) által közzétett tanulmány szerint az elmúlt 10 évben több mint négyszeresére nőtt azon európai befektetési alapok aránya, amelyek ESG-vel kapcsolatos kifejezéseket használnak a nevükben. Az alapkezelők új ESG-vel kapcsolatos termékeket indítottak, és megváltoztatták az alapok nevét a fenntarthatósággal kapcsolatos kifejezések beépítése érdekében.
Az ESMA által véglegesített irányelvek a fenntarthatósággal kapcsolatos kifejezések és az ESG (környezeti, társadalmi és vállalatirányítási tényezők) használatát szabályozzák. Céljuk, hogy átláthatóságot biztosítsanak a befektetők számára az egyre növekvő ESG-központú piacon. Jelenleg azonban világszerte sok vitát vált ki az ESG-szabályozások kialakítása.
Félrevezető lehet az ESG-kifejezések használata
Az ESMA szerint az ESG-központú alapok iránti befektetői kereslet növekedése oda vezetett, hogy az ESG-kifejezések elterjedtek az alapok elnevezéseiben. Ez a jelenség aggodalomra ad okot, hiszen a greenwashing gyakorlatain keresztül a befektetők könnyen félrevezethetők.
A greenwashing, („zöldmosás”), egy olyan félrevezető marketing gyakorlat, amely során egy vállalatot vagy terméket környezetbarátabbnak tűntetnek fel, mint amilyen valójában. Ezt a stratégiát gyakran használják azok a cégek, amelyek próbálnak válaszolni a növekvő környezettudatos fogyasztói igényekre, de valójában nem hajtanak végre ezt célzó érdemi változtatásokat.
Az ESMA legutóbbi tanulmánya szerint néhány alap még nevet is változtatott, hogy magába foglalja ezeket a kifejezéseket, ami tükrözi az iparág válaszát a befektetői preferenciák változására.
Új kategóriákat alakítottak ki
Az ESMA eredeti irányelvei egy 2022 novemberében kezdődött konzultáció után születtek meg. Ezekben meghatározták azokat a küszöböket, amelyek el kell érniük a minimális környezettudatossági célokba történő befektetéseknek, ahhoz, hogy használhassák az ESG megfelelésre utaló megnevezéseket. Ezen küszöbértékeknek az a célja, hogy az elnevezések pontosan tükrözzék a megfogalmazott fenntarthatósági célokat.
A befektetői csoportok kritikái nyomán azonban módosításokra került sor, és eltávolították az 50 százalékos fenntarthatósági küszöböt. A végleges irányelvek így 80 százalékos minimális befektetési arányt írnak elő a fenntarthatósági célok támogatására azoknál az alapoknál, amelyek a „fenntartható” kifejezést használják.
Az ESMA új irányelvei egy átmeneti kategóriát vezetnek be, amely megkülönbözteti azokat az befektetési stratégiákat, amelyek egy zöldebb gazdaság felé való átmenetet támogatnak. Ez a kategória olyan kifejezéseket foglal magában, mint az „javulás”, „előrehaladás” és „fejlődés”, amelyek elkötelezettséget jeleznek a fenntarthatósági átalakítás iránt.
Az ebben a kategóriában történő befektetéseknek szintén meg kell felelniük a 80 százalékos küszöbértéknek, azonban ideiglenes felmentést kapnak egyes klímacélok alól. Ez a megoldás rugalmasságot biztosít olyan vállalatok számára, amelyek bevételeik jelentős részét fosszilis energiahordozókból nyerik.
Az átdolgozott irányelvek átláthatóvá teszik az ESG-kifejezések használatát. A reformok így enyhítik a greenwashing körüli aggodalmakat, és növelik az átláthatóságot a befektetők számára.
(Forrás: FintechGlobal)
(Címlapkép: Depositphotos)