A New York-i Értéktőzsde (NYSE) története során már számtalanszor újradefiniálta, mit jelent a tőzsdei kereskedés. Most azonban olyan lépésre készül, amely nemcsak az amerikai piacokat, hanem a globális pénzügyi rendszert is alapjaiban formálhatja át. Az NYSE ugyanis egy blokklánc-alapú, 0–24 órás kereskedési platformon dolgozik, amely lehetővé tenné a tokenizált részvények és ETF-ek folyamatos, valós idejű elszámolását.
Mit jelent ez pontosan?
Az új platform (amely egyelőre még hatósági jóváhagyásra vár) a hagyományos tőzsdei infrastruktúrát ötvözné a blokklánc technológiával. Az NYSE anyavállalata, az Intercontinental Exchange (ICE) szerint a rendszer a jól bevált Pillar párosító motort kapcsolná össze blokklánc-alapú, úgynevezett post-trade (kereskedés utáni) rendszerekkel. Ezek a megoldások több blokkláncot is támogatnának, beleértve a digitális letétkezelést és az elszámolást is.
A cél egy olyan kereskedési platform létrehozása, ahol tokenizált értékpapírok – digitális formában kibocsátott részvények és ETF-ek – cserélhetnek gazdát a nap 24 órájában, a hét minden napján.
Tokenizált részvények: a Wall Street és a Web3 találkozása
A tokenizált részvények lényege, hogy egy hagyományos vállalat részvényeit blokkláncon bocsátják ki (mintelik), digitális token formájában. Ezek a tokenek leképezik a részvény árfolyamát és gazdasági értékét, miközben olyan előnyöket kínálnak, amelyeket a klasszikus tőzsdei rendszer eddig nem tudott biztosítani.
Ilyen például a folyamatos hozzáférés, vagyis a tőzsdezárás utáni kereskedés lehetősége, illetve a törtrészes tulajdonlás, amely révén akár egy drágább részvény apró részei is megvásárolhatók. Ez különösen vonzó lehet a globális, digitálisan aktív befektetők számára.
Valós idejű elszámolás stablecoinokkal
Az egyik legnagyobb újítás az elszámolás módját érintené. A jelenlegi amerikai részvénypiacokon jellemzően T+1, azaz egynapos elszámolási ciklus működik. Az új NYSE-platformon viszont az ügyletek valós időben zárulhatnának, méghozzá stablecoinok segítségével.
Ez nemcsak gyorsabbá, hanem átláthatóbbá és hatékonyabbá is tenné a kereskedést, miközben csökkentené a piaci kockázatokat – például az elszámolási késedelmekből fakadó bizonytalanságot.
Nem csak az NYSE gondolkodik így
Az NYSE már korábban jelezte, hogy reagálni kíván az amerikai részvények iránti globális keresletre. Ennek jegyében felmerült a hétköznapokon 22 órás kereskedés bevezetése is, amelyhez 2024-ben már tett lépéseket a szabályozó hatóság felé is.
Hasonló irányba mozdult el a Nasdaq is: a technológiai fókuszú tőzsde szintén tervezi a hétköznapi, 24 órás kereskedés bevezetését. Mindez arra utal, hogy a hagyományos tőzsdék egyre komolyabban veszik a kriptovilág által felvetett elvárásokat.
Teljesen onchain jövőkép
A tokenizált értékpapírok platformja szorosan illeszkedik az ICE hosszabb távú digitális stratégiájába. Ez nemcsak a kereskedést, hanem a clearinget, az elszámolást, a letétkezelést és akár a tőkebevonást is onchain módon képzeli el.
Az ICE már most együttműködik olyan nagybankokkal, mint a BNY vagy a Citibank, hogy tokenizált betéteket vezessenek be a clearing házak működésében. Ez lehetővé tenné, hogy a piaci szereplők a hagyományos banki nyitvatartási időn kívül is hatékonyan kezeljék likviditásukat.
Bizalom és technológia egyszerre
„Több mint két évszázada az NYSE folyamatosan alakítja át a piacok működését” – fogalmazott Lynn Martin, az NYSE Group elnöke. Szerinte a cél most az, hogy a blokklánc nyújtotta technológiai előnyöket a tőzsdére jellemző, magas szintű szabályozással és befektetővédelemmel ötvözzék.
Michael Blaugrund, az ICE stratégiai kezdeményezésekért felelős alelnöke ennél is tovább ment: szerinte a tokenizált értékpapírok támogatása kulcsfontosságú mérföldkő egy olyan új pénzügyi korszakban, ahol a piacok infrastruktúrája már eleve onchain módon működik.
Óvatos forradalom
Fontos hangsúlyozni: a projekt még nem éles, és minden a szabályozói jóváhagyáson múlik. Ugyanakkor az üzenet egyértelmű. A világ legismertebb tőzsdéje felismerte, hogy a jövő pénzügyi piacai gyorsabbak, globálisabbak és digitálisabbak lesznek – és ebben a jövőben a blokkláncnak központi szerep jut.
(Forrás: Cointelegraph)
(Címlapkép: Depositphotos)
