A bitcoin idén sem volt mentes az árfolyam-ingadozásoktól, bár sokan úgy vélték, hogy az intézményi befektetők egyre nagyobb térnyerése megtörheti a hagyományos mintázatokat. Az onchain elemzőcég, a Glassnode szerint azonban a piac továbbra is a jól ismert, négyéves ciklus logikája szerint mozog.
A Glassnode legfrissebb jelentése szerint a bitcoin (BTC) mozgása feltűnően hasonlít a korábbi felezési ciklusok során látott mintákhoz. A felezés (halving) – amikor a bányászati jutalom megfeleződik – történelmileg négyéves ritmust adott a bitcoinnak, amelyet bika- és medvepiacok váltakozása kísért.
A cég rámutat: a jelenlegi profitrealizálási szintek a hosszú távú befektetők körében (akik több mint 155 napja tartják a bitcoint) már most is a korábbi eufórikus fázisokra emlékeztetnek. Ez pedig arra utalhat, hogy a piac a ciklus későbbi szakaszába lépett.
A kereslet kifáradása
Az árfolyam alakulásán túl a keresleti oldalon is egyre több aggasztó jel mutatkozik. A Glassnode szerint a BTC-be való tőkebeáramlás kifulladni látszik, amit jól szemléltet, hogy az amerikai spot bitcoin ETF-ekből az elmúlt négy kereskedési napon közel 975 millió dollárnyi tőke áramlott ki.
Az augusztus közepén elért történelmi csúcs – 124 128 dollár – óta a bitcoin több mint 8 százalékot esett, és jelenleg nagyjából 114 ezer dollár környékén mozog. Az elmúlt 30 nap mérlege szintén mínuszos: a piac közel 3 százalékos esést könyvelhetett el.
Spekuláció és kockázatosabb fogadások
A kereslet csökkenése a kereskedők figyelmét a volatilitás irányába tolta. A Glassnode szerint a spekulatív pozíciók száma meredeken emelkedett. Olyannyira, hogy az altcoinok nyitott pozícióinak értéke rövid időre elérte a 60 milliárd dollárt, mielőtt bekövetkezett volna egy 2,5 milliárd dolláros korrekció.
Ez azt jelenti, hogy miközben a bitcoin lendülete lassul, egyre többen keresik a gyors profit lehetőségét a kisebb, kockázatosabb kriptókban.
Jöhet az októberi csúcs?
A Glassnode előrejelzése szerint, ha a bitcoin továbbra is a szokásos mintázatot követi, akkor a csúcspontot már októberben is elérheti. Az előző ciklusokban ugyanis a tetőpont mindig két-három hónappal a mostanihoz hasonló szintről érkezett.
Ezt erősíti a független elemző Rekt Capital is, aki júliusban úgy nyilatkozott: ha a 2020-as mintát követjük, akkor a piac 2024 áprilisi felezését követő 550. napon, vagyis idén októberben érhetjük el a csúcsot.
A másik oldal: vége a négyéves ciklusnak?
Nem mindenki ért egyet ezzel a forgatókönyvvel. Több iparági szakértő szerint az intézményi befektetők megjelenése és a spot bitcoin ETF-ek térnyerése alapjaiban változtatja meg a BTC piacának dinamikáját.
Az író és befektető Jason Williams például arra hívta fel a figyelmet, hogy a világ 100 legnagyobb vállalati kincstára már közel 1 millió bitcoint birtokol. Ez azt sugallja, hogy a kereslet most jóval szélesebb és stabilabb alapokon nyugszik, mint korábban.
Hasonló véleményen van a Bitwise befektetési igazgatója, Matt Hougan is. Szerinte a klasszikus ciklus „halott”, és a következő igazán erős év 2026-ban jöhet el a bitcoin számára. Hougan úgy véli, a felezések idővel egyre kevésbé befolyásolják a piacot, miközben a globális kamatkörnyezet egyre kedvezőbb lesz a kripto számára.
Két forgatókönyv
A bitcoin jövőjét illetően tehát két nagy tábor áll szemben egymással. Az egyik szerint a kriptopiac még mindig a jól ismert, négyéves ritmust követi, a másik szerint azonban a nagy intézményi szereplők megjelenése mindent felborít, és új korszak kezdődik. Hogy melyik forgatókönyv valósul meg, az a következő hónapokban kiderül. Egy biztos: a piac ismét izgalmas időszak elé néz, és a befektetőknek nem árt résen lenniük.
(Forrás: Cointelegraph)
(Címlapkép: Depositphotos)
