A predikciós piacok két legismertebb szereplője, a Kalshi és a Polymarket újabb finanszírozási körre készülhet. A Wall Street Journal értesülései szerint mindkét vállalat befektetőkkel tárgyal, és egyenként 20 milliárd dolláros vállalatértékelést szeretnének elérni.
Ez jelentős ugrás lenne: a két platform értéke 2025 végén még ennek nagyjából a felére volt tehető. A gyors növekedés jól mutatja, hogy az elmúlt években a predikciós piacok egyre nagyobb figyelmet kaptak a befektetők és a felhasználók részéről.
A Kalshi esetében a növekedés különösen látványos. A források szerint a platform évesített bevételi mutatója (revenue run rate) nemrég átlépte az 1 milliárd dollárt, sőt egyes becslések már 1,5 milliárd dollár körüli szintet emlegetnek.
A két vállalat egyelőre még nem kommentálta a finanszírozási tervekkel kapcsolatos híreket. Fontos azonban, hogy a tárgyalások még korai szakaszban járnak, így korántsem biztos, hogy a cégek valóban elérik a megcélzott értékelést.
Egyre több a kritika
A prediction marketek üzleti modellje egyre több vitát vált ki. A kritikusok szerint az ilyen platformok gyakran érzékeny politikai vagy geopolitikai eseményekre is lehetővé teszik a fogadásokat. A Kalshit és a Polymarketet például azért érte kritika, mert piacokat kínáltak olyan forgatókönyvekre, mint az Egyesült Államok esetleges katonai támadása Irán ellen, vagy Ali Hamenei ajatollah, Irán legfőbb vezetőjének esetleges eltávolítása.
Az amerikai törvényhozás már reagált is a jelenségre. A közelmúltban Blake Moore republikánus és Salud Carbajal demokrata képviselők olyan törvényjavaslatot nyújtottak be, amely megtiltaná, hogy az ilyen platformok bizonyos témák (például háborús események vagy sportesemények) kimenetelére piacokat kínáljanak. Ezzel párhuzamosan Chris Murphy demokrata szenátor egy másik jogszabályt készít elő, amely az iráni konfliktussal kapcsolatos bennfentes kereskedést tiltaná be.
Szabályozási csatatér
A predikciós piacok szabályozása jelenleg meglehetősen kaotikus képet mutat az Egyesült Államokban.
Több állam már olyan végzést adott ki különböző platformok ellen, amelyben az effajta tevékenységének abbahagyására és annak jövőbeni mellőzésére kötelezik őket – köztük a Robinhood derivatív üzletága és a Crypto.com ellen is. Eközben a szövetségi szabályozó hatóság, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jelezte, hogy akár bíróság elé is viheti az ügyet annak érdekében, hogy megvédje a predikciós piacok feletti szövetségi felügyelet jogát.
A CFTC emellett új szabályozási keretrendszeren dolgozik az úgynevezett eseménykontraktusokra (event contracts). A cél annak tisztázása, hogy ezek a termékek inkább a pénzügyi piacokhoz tartoznak-e, vagy inkább a szerencsejáték kategóriájába esnek.
Fogadás vagy pénzügyi termék?
A predikciós piacok egyik legnagyobb dilemmája éppen ez a besorolási kérdés. Egy ilyen kontraktus ugyanis egyszerre emlékeztet fogadásra és pénzügyi kereskedésre.
A kritikusok szerint a platformok sokszor pénzügyi termékként csomagolják a szolgáltatást, miközben a felhasználói viselkedés inkább a szerencsejátékra hasonlít. Egy iparági elemzés szerint a jelenség valójában „műfaj szerinti szabályozást” igényel: a termék lehet kereskedésként tálalva, mégis ugyanazzal a dopaminvezérelt mechanizmussal működik, mint a hagyományos fogadások.
Nagy potenciál, nagy kockázatok
A Kalshi és a Polymarket története jól mutatja, milyen gyorsan növekedhet egy új fintech szegmens, ha sikerül megtalálni a befektetők és a felhasználók érdeklődésének metszéspontját.
Ugyanakkor az is látszik, hogy az előrejelzési piacok egyre nagyobb politikai és szabályozói figyelmet kapnak. Ha a jogalkotók szigorúbb kereteket vezetnek be, az jelentősen átalakíthatja az iparág működését. Ez pedig azt is eldöntheti, hogy ezek a platformok a jövő pénzügyi innovációi lesznek-e, vagy csupán egy új formáját jelentik a fogadásnak.
(Forrás: PYMNTS)
(Címlapkép: Depositphotos)
